{"id":4693,"date":"2011-01-03T11:14:44","date_gmt":"2011-01-03T11:14:44","guid":{"rendered":"https:\/\/lavanguardiadecuenca.es\/?p=4693"},"modified":"2011-01-03T11:14:44","modified_gmt":"2011-01-03T11:14:44","slug":"juicio-de-un-ano-i-el-endeudamiento-como-problema-por-juan-velarde","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lavanguardiadecuenca.es\/?p=4693","title":{"rendered":"Juicio de un a\u00f1o (I): El endeudamiento como problema (por Juan Velarde)"},"content":{"rendered":"<div>\n<div>JUAN VELARDE<\/div>\n<\/div>\n<div>(Publicado en <em>ABC<\/em>, <a href=\"http:\/\/www.abc.es\/20110103\/opinion-colaboraciones\/abcp-juan-velarde-juicio-endeudamiento-20110103.html\" target=\"_self\">aqu\u00ed<\/a>)<\/div>\n<div>\n<div>\n<div>El a\u00f1o 2010 ha servido, en lo econ\u00f3mico, para que comprendamos d\u00f3nde se encuentran los fallos considerables que la pol\u00edtica econ\u00f3mica espa\u00f1ola ha tenido a partir del 2004. Por tanto, d\u00f3nde se pueden encontrar los remedios para nuestros males, alivios que no ser\u00e1n precisamente c\u00f3modos, pero mejores que los arbitrios aceptados como posibles soluciones desde mediados de 2007 hasta ahora.<\/div>\n<div>En primer lugar qued\u00f3 definitivamente claro que no se puede pensar en mantenernos en un \u00e1rea monetaria tan exigente como el euro, con una inflaci\u00f3n como la que se ha tenido desde 2004 y situada por encima de la media registrada en la Eurozona. Pi\u00e9nsese que Espa\u00f1a, al ingresar en ella, traspasaba al Banco Central Europeo la pol\u00edtica cambiaria y la fijaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s b\u00e1sicos. Estos, concretamente, se determinaban por esta entidad, observando lo que suced\u00eda en el conjunto. Por eso, tales tipos de inter\u00e9s pasaban a ser negativos en Espa\u00f1a. De este modo se fomentaron dos cosas: un endeudamiento colosal de empresas no financieras, de econom\u00edas dom\u00e9sticas y de empresas financieras, que en parte notable se traslad\u00f3 al exterior, y simult\u00e1neamente, una considerable facilidad para crear burbujas especulativas, que en el caso de Espa\u00f1a, se centraron sobre todo en el sector inmobiliario. Como eso se sosten\u00eda, en grand\u00edsima medida, como se acaba de decir, con cr\u00e9ditos for\u00e1neos, cuando desde el verano 2007 se produjo una formidable crisis financiera internacional, el armatoste prestamista se derrumb\u00f3.<\/div>\n<div>Para aliviarlo, el Gobierno espa\u00f1ol, tras intentar negar que existiese una seria crisis, tuvo la ocurrencia de poner en marcha, sobre todo en 2009, la salvaci\u00f3n \u00abpseudokeynesiana\u00bb de aumentar el d\u00e9ficit del sector p\u00fablico. Lo hizo hasta l\u00edmites nunca alcanzados. Hay estad\u00edsticas que prueban que este 11,1% del PIB jam\u00e1s existi\u00f3 desde 1850, en que comienzan las cifras cre\u00edbles, hasta ahora. Por eso se agrav\u00f3 el endeudamiento previo con otro formidable. Los mercados financieros lo avisaron en dos momentos clave: en mayo y en diciembre de 2010, a causa de la existencia conjunta de riesgos considerables en los endeudamientos irlandeses, griegos, portugueses, algo en los italianos y los belgas, y desde luego, en los espa\u00f1oles. Pero como el endeudamiento nacional espa\u00f1ol era m\u00e1s importante, y afectaba a acreedores muy se\u00f1eros, se cre\u00f3 alrededor de nuestra naci\u00f3n una sensaci\u00f3n pareja a la que Benavente, ya en 1909, dise\u00f1\u00f3 en su obra teatral, \u00abLos intereses creados\u00bb, sin dejar de pensar en que el mensaje deber\u00eda asimismo ponerse en relaci\u00f3n con otra obra benaventina: \u00abLa ciudad alegre y confiada\u00bb, estrenada en 1916. Y esto porque desde finales de 2003 se dispon\u00eda del ensayo, tan citado por m\u00ed, de Jaime Terceiro, sobre la urgencia de cambiar el modelo econ\u00f3mico, titulado \u00abNotas sobre la evoluci\u00f3n reciente de la econom\u00eda espa\u00f1ola\u00bb, aparecido en los \u00abAnales de la Real Academia de Ciencias Morales y Pol\u00edticas\u00bb.<\/div>\n<div>No se puede tampoco dejar de tomar conciencia en relaci\u00f3n con el llamado servicio de la deuda. Porque \u00e9sta obliga a pagar intereses peri\u00f3dicamente y tambi\u00e9n a efectuar entregas como consecuencia de la amortizaci\u00f3n del capital. Simult\u00e1neamente se encuentra el problema del valor de esta deuda, cuando es p\u00fablica, en los mercados burs\u00e1tiles, y su abundancia genera, por fuerza, ca\u00eddas en su cotizaci\u00f3n que, a m\u00e1s de repercutir en incrementos en los tipos de inter\u00e9s, rebajan los activos de los tenedores, que son muchas veces, entidades financieras. Siempre todo esto dificulta cualquier posibilidad de recuperaci\u00f3n. No acaban ah\u00ed las cosas. Por eso es preciso ampliar este enjuiciamiento de lo que nos ha sucedido y que en buena parte ha culminado en 2010. Hay que pasar a hablar de nuestra competitividad, porque tenemos una econom\u00eda muy abierta, y si existen defectos en ella, \u00bfc\u00f3mo podr\u00eda ser posible contemplar un fomento del trabajo nacional?<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p>&#0160;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>JUAN VELARDE (Publicado en ABC, aqu\u00ed) El a\u00f1o 2010 ha servido, en lo econ\u00f3mico, para que comprendamos d\u00f3nde se encuentran los fallos considerables que la pol\u00edtica econ\u00f3mica espa\u00f1ola ha tenido a partir del 2004. 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