{"id":3691,"date":"2012-01-14T12:24:06","date_gmt":"2012-01-14T12:24:06","guid":{"rendered":"https:\/\/lavanguardiadecuenca.es\/?p=3691"},"modified":"2012-01-14T12:24:06","modified_gmt":"2012-01-14T12:24:06","slug":"la-descalificacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lavanguardiadecuenca.es\/?p=3691","title":{"rendered":"La descalificaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"<h4>La rebaja de la nota de S&amp;P es una arriesgada enmienda a la totalidad de la eurozona<\/h4>\n<p>Editorial (Publicado en <em>El Pa\u00eds<\/em>, <a href=\"http:\/\/www.elpais.com\/articulo\/opinion\/descalificacion\/elpepiopi\/20120114elpepiopi_1\/Tes\" target=\"_self\">aqu\u00ed<\/a>)<\/p>\n<p>La rebaja de la calificaci\u00f3n a la deuda soberana de nueve pa\u00edses europeos -Espa\u00f1a, Francia e Italia entre ellos- que la agencia Standard &amp; Poor&#39;s anunci\u00f3 anoche constituye una enmienda a la totalidad de la eurozona. O bien pasar\u00e1 factura a la agencia o bien deber\u00e1 provocar cambios en la pol\u00edtica econ\u00f3mica dominante en la Uni\u00f3n Europea. Su preanuncio tuvo efectos ambivalentes: una rebaja en la cotizaci\u00f3n del euro y el mantenimiento de las Bolsas continentales.<\/p>\n<div>\n<div>\n<p>La noticia en otros webs<\/p>\n<ul>\n<li><a href=\"http:\/\/www.elpais.com\/archivo\/buscando.html?query=La descalificaci\u00f3n&amp;donde=enotros&amp;idioma=es\" rel=\"nofollow\">webs en espa\u00f1ol<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/www.elpais.com\/archivo\/buscando.html?query=La descalificaci\u00f3n&amp;donde=enotros&amp;idioma=nes\" rel=\"nofollow\">en otros idiomas<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<div><\/div>\n<p>No por advertida, la rebaja deja de ser significativa. Pero tambi\u00e9n resulta muy contradictoria. Porque aplicarla a tantos pa\u00edses es casi como no rebajar a ninguno. Porque la amenaza que S&amp;P lanz\u00f3 en diciembre se basaba en que la restricci\u00f3n del cr\u00e9dito estaba produciendo &quot;efectos sist\u00e9micos&quot;, algunos de los cuales han empezado a despejarse despu\u00e9s de las medidas de abundante liquidez adoptadas por el Banco Central Europeo (BCE). Porque se produce justo en direcci\u00f3n contraria a la se\u00f1alada por los mercados de deuda, que en las \u00faltimas cuatro jornadas ven\u00edan abaratando considerablemente el coste de bonos y letras de dos pa\u00edses afectados, Italia y Espa\u00f1a, gracias tanto a la barra de liquidez ofrecida por Fr\u00e1ncfort, como al empe\u00f1o de sus Gobiernos en el ajuste. Todo apunta a un oportunismo por el que parece que la agencia quiera corregir el embrionario optimismo de los mercados, m\u00e1s que servirles de referencia objetiva.<\/p>\n<p>Y tambi\u00e9n porque, como no dejar\u00e1n de se\u00f1alar los interesados, cuesta encontrar la simetr\u00eda en el trato, por ejemplo, entre la afectada Francia y el intocado Reino Unido, o entre Holanda y Espa\u00f1a, cuando los par\u00e1metros macroecon\u00f3micos de ambas parejas son bastante similares.<\/p>\n<p>El lobo que tanto tem\u00eda el presidente franc\u00e9s, Nicolas Sarkozy, ya ha venido. Habr\u00e1 que esperar algunos d\u00edas para comprobar si sus efectos son relativos o devastadores. En el caso de la degradaci\u00f3n, el pasado agosto, de la deuda de Estados Unidos, que desde entonces ha mejorado su apreciaci\u00f3n en los mercados, el impacto ha sido m\u00e1s bien contrario al prestigio de la propia agencia. Esta, por cierto, pag\u00f3 el precio de su audacia, aunque desmintiera reiteradamente que ese fuera el motivo, con la cabeza de su presidente.<\/p>\n<p>Si el poder europeo gozara de la<em> auctoritas <\/em>que caracteriza al norteamericano, las tres agencias que conforman el m\u00e1s disparatado oligopolio mundial (sus hojas de servicios est\u00e1n repletas de errores) habr\u00edan pagado, no su desaf\u00edo, sino su incompetencia profesional, con su exclusi\u00f3n para calificar, por ejemplo, los activos susceptibles de convertirse en garant\u00eda ante el BCE. Pero la Uni\u00f3n Europea ha sido demasiado t\u00edmida en la calificaci\u00f3n de las calificadoras.<\/p>\n<p>Como a veces no hay mal que por bien no venga, la se\u00f1al de alerta, que subraya el car\u00e1cter recesivo de la coyuntura, puede servir para estimular a la Uni\u00f3n, o al menos a la eurozona a complementar su pol\u00edtica de austeridad con otra de est\u00edmulo y relanzamiento econ\u00f3mico.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La rebaja de la nota de S&amp;P es una arriesgada enmienda a la totalidad de la eurozona Editorial (Publicado en El Pa\u00eds, aqu\u00ed) La rebaja de la calificaci\u00f3n a la deuda soberana de nueve pa\u00edses europeos -Espa\u00f1a, Francia e Italia entre ellos- que la agencia Standard &amp; Poor&#39;s anunci\u00f3 anoche constituye una enmienda a la&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"rop_custom_images_group":[],"rop_custom_messages_group":[],"rop_publish_now":"initial","rop_publish_now_accounts":[],"rop_publish_now_history":[],"rop_publish_now_status":"pending","footnotes":""},"categories":[2,10,14,16],"tags":[],"class_list":["post-3691","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-actualidad","category-comunicacion","category-economia","category-politica"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.4 - 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