{"id":1252,"date":"2014-09-25T21:03:08","date_gmt":"2014-09-25T21:03:08","guid":{"rendered":"https:\/\/lavanguardiadecuenca.es\/?p=1252"},"modified":"2014-09-25T21:03:08","modified_gmt":"2014-09-25T21:03:08","slug":"ralentizacion-a-la-vista","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lavanguardiadecuenca.es\/?p=1252","title":{"rendered":"Ralentizaci\u00f3n a la vista"},"content":{"rendered":"

EDITORIAL<\/p>\n

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Los efectos del estancamiento europeo obligan a proponer un presupuesto prudente para 2015<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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EL PA\u00cdS<\/a> (Ver aqu\u00ed<\/a>)
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Despu\u00e9s de dos trimestres de crecimiento r\u00e1pido, la incipiente recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda espa\u00f1ola parece que va a sufrir una desaceleraci\u00f3n. El Banco de Espa\u00f1a advierte en su \u00faltimo bolet\u00edn que el tercer trimestre \u201ctendr\u00e1 un comportamiento algo menos expansivo de la demanda privada\u201d, advertencia que puede interpretarse como una confirmaci\u00f3n de que los efectos del estancamiento econ\u00f3mico europeo empiezan a notarse en el crecimiento dom\u00e9stico. El ministro de Econom\u00eda, Luis de Guindos, avis\u00f3 de que Espa\u00f1a no es inmune al estancamiento de la zona euro y el presidente del Banco Central Europeo sigue insistiendo en que las medidas que adopte el BCE no sustituyen las que deben tomar los Gobiernos nacionales.<\/p>\n

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Editoriales anteriores<\/h2>\n

Contundente BCE (05\/09\/2014)<\/a><\/p>\n

Demanda ascendente (29\/08\/2014)<\/a><\/p>\n

Retroceso exterior (20\/08\/2014)<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

La expectativa de ralentizaci\u00f3n y las palabras de De Guindos conducen a una conclusi\u00f3n que ya se adivinaba a finales de 2013 y principios de 2014, cuando el Ejecutivo proclamaba la recuperaci\u00f3n a los cuatro vientos: si Europa se estanca su crecimiento, Espa\u00f1a sufrir\u00e1 las consecuencias. Dicho de otro modo, el crecimiento econ\u00f3mico no puede fundamentarse solo en el resurgir de la demanda interna sino que tiene que apoyarse tambi\u00e9n en el comercio con Europa. Cuando este flaquea \u2014y ha empezado a hacerlo desde el segundo trimestre\u2014, la euforia comienza a deshincharse. Y con m\u00e1s raz\u00f3n cuando las condiciones internas de rentas e inversi\u00f3n no pueden sostener por s\u00ed solas las tasas de crecimiento adecuadas ni, por cierto, una generaci\u00f3n de ingresos p\u00fablicos procedentes del aumento de actividad que permita reducir el d\u00e9ficit. Pero la culpa no es de Europa, sino de una estructura desequilibrada de crecimiento.<\/p>\n

La cuesti\u00f3n es si esta ralentizaci\u00f3n es pasajera o si las medidas tomadas por el BCE conseguir\u00e1n depreciar el euro y recuperar el ritmo de actividad econ\u00f3mica en la eurozona, de forma que sus efectos beneficiosos lleguen a la econom\u00eda espa\u00f1ola. En esta tesitura, la pretensi\u00f3n del Gobierno de modificar al alza las previsiones de crecimiento parece irrelevante. Porque si las previsiones del Banco de Espa\u00f1a y de muchos otros economistas son correctas, la tasa de crecimiento de la econom\u00eda en 2014 no se apartar\u00e1 gran cosa del 1,2% previsto. Quiz\u00e1 alcance el 1,3% (en el escenario m\u00e1s optimista, con un crecimiento del 0,5% en el tercer trimestre y del 0,4%, en el cuarto), pero la revisi\u00f3n de una d\u00e9cima no resuelve ni aclara nada.<\/p>\n

Una cuesti\u00f3n importante es qu\u00e9 proyecci\u00f3n de crecimiento propondr\u00e1 el Gobierno para el presupuesto de 2015. En la coyuntura presente, proponer para el a\u00f1o pr\u00f3ximo tasas de crecimiento del 2% o por encima colocar\u00eda el presupuesto en un riesgo elevado de incumplimiento. Porque los ingresos fiscales dependen en estos momentos \u2014y probablemente tambi\u00e9n a comienzos del a\u00f1o pr\u00f3ximo\u2014 de factores que el Gobierno no controla. La estrategia adecuada hoy es moderar la euforia y prepararse para una desaceleraci\u00f3n (quiz\u00e1 suave) que puede prolongarse durante el primer trimestre de 2015.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

EDITORIAL Los efectos del estancamiento europeo obligan a proponer un presupuesto prudente para 2015   EL PA\u00cdS (Ver aqu\u00ed)   Despu\u00e9s de dos trimestres de crecimiento r\u00e1pido, la incipiente recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda espa\u00f1ola parece que va a sufrir una desaceleraci\u00f3n. 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